A venture debt, azaz a kockázati adósság egy ideális formája lehet a startupok tőkeszerzésének. Mint azt a finanszírozási lehetőséget bemutató cikkünkben részleteztük, a venture debt egy olyan rugalmas finanszírozási forma, ami a tulajdonosi szerkezet hígulása nélkül képes hitel alapon plusz likviditást adni a vállalatnak, és amivel az megalapozhatja a következő körös befektetését. Ez kifejezetten előnyös lehet egy olyan piaci környezetben, ahol a kockázati tőke elérhetősége csökken, és a befektetők alacsonyabb értékeléseket adnak a cégeknek.
2024 a venture debt éve volt: attól függően, hogy pontosan hogyan definiáljuk, ez a finanszírozási forma tette ki a tavalyi év összes európai kockázatitőke-finanszírozásának 15-35 százalékát, ami jelentős növekedést mutat a megelőző évekhez képest.
Idén azonban nem folytatódott ez a folyamat, sőt mi több:
az első félévben Európában – a Sifted által – regisztrált ügyletek mértéke a 7,1 milliárd eurót érte el, ami 67 százalékos visszaesést jelent 2024 azonos időszakához képest. Az ügyletek száma is jelentősen, 40 százalékkal csökkent.
Mindez azonban nem egy kezdődő válságból, hanem inkább abból adódik, hogy tavaly szokatlanul nagy volumenű tranzakcióknak lehettünk tanúi: órási köröket húztak be az olyan energiaszektorban működő cégek, mint a Stegra, a Verkor, vagy a Northvolt – ez utóbbi a hitel biztosítása után pár hónappal be is csődölt.
Továbbá, amíg 2024. H1-ben az egymilliárd eurót elérő körök száma öt volt (köztük az előbb felsoroltak), addig idén ez a szám kettőre csökkent: a romániai sportfogadási platform, a Superbet 1,3 milliárd, a müncheni székhelyű, autóbérlő startup, a Finn pedig egymilliárd eurós finanszírozást szerzett.
A visszaesés ellenére tehát még mindig népszerűnek mondható a venture debt Európában
– mutatjuk is a tíz legnagyobb hitelezőt.
1. BlackRock
Székhely: USA
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 36
A világ legnagyobb vagyonkezelőjeként a BlackRock már tavaly is erősen jelen volt az európai piacon, amit az idei első félévben csak tovább növelt: míg tavaly egész évben összesen 27 darab ügyletet bonyolított le az európai ökoszisztémában, addig ez a szám csak a mostani H1-es időszakban elérte a 36-ot, ezek összege pedig a 400 millió eurót. A BlackRock által kedvelt cégek a későbbi fázisban lévő, tőkeigényes startupok – legutóbbi ügyletei közé tartozik Európában a brit biztosítástechnológiai Marshmallow, vagy a nemzetközi fizetési piacon lévő, úgyszint brit Sokin.
2. Venture Kick
Székhely: Svájc
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 27
A svájci Venture Kick alapja kifejezetten az egyetemi spinoutok és deeptech startupok finanszírozását végzi, így például hitelt nyújtott a zürichi medtech startup Veltistnek, ami a műtéti szivárgások kiküszöbölésére és a vérmérgezés megelőzésére alkalmas sebészeti tapaszt fejlesztett ki.
3. HSBC Innovation Banking
Székhely: UK
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 22
Az egyik legjelentősebb európai bankként és az Egyesült Királyság „big 4” bankok legnagyobb tagjaként a brit HSBC iparágakon és érettségi fázisokon átívelően nyújt finanszírozást a stratup-ökoszisztémának: tavaly pont a HSBC volt a legaktívabb hitelező 65 darab ügylettel. Idén ugyan az első félévben ez a szám 22 volt, azonban így is a brit bank lett a második negyedév legaktívabb venture debt finanszírozója.
4-5. Kickfund
Székhely: Svájc
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 16
A svájci alap kedvelt finanszírozási szakasza a korai szakasz: gyakran pre-seed és seed fázisban biztosít tőkét a cégeknek. A mostani ügyletei között szerepel például a zürichi Borobotics, ami önálló és kompakt fúrórobotot fejlesztett geotermikus szondákhoz szükséges furatokhoz.
4-5. Claret Capital Partners
Székhely: UK
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 16
A londoni Claret Capital (korábbi nevén Harbert European Growth Capital) főként a növekedési szakaszra koncentrál a hitelügyleteiben, így például 10 millió eurós finanszírozást adott az ír Viotas számára, ami B2B alapon biztosít intelligens villamosenergia-gazdálkodást és keresletre reagáló szolgáltatásokat. A Claret tavaly egész évben 29 darab európai venture debt ügyletet jegyzett – a mostani tempójával ezt a számot meg fogja haladni 2025 végére.
6-7. Columbia Lake Partners
Székhely: UK
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 12
A londoni székhelyű CLP post-Series A fázisú startupok hitelezésére specializálódott, és olyan ágazatokban van jelen hitelezőként, mint a SaaS, a fintech, a szoftverinfrastruktúra, a hardverek és a fogyasztói technológia. Tavaly összesen 18 darab ügyletet könyvelhetett el, idén csak az első félévben már egy tucatnyit. Ez utóbbiak között van a londoni adatinfrastruktúra-startup, az Ascendx, valamint a korábban említett brit Marshmallow is.
6-7. Európai Beruházási Bank
Székhely: Luxemburg
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 12
Az Európai Unió által létrehozott fejlesztési bank fő fókuszterülete a deeptech és az AI, és célja, hogy 2027-ig összesen 70 milliárd euróval tolja meg az európai ökoszisztéma szekerét. Tavaly összesen 35 darab ügylettel a második legaktívabb hitelező volt, az idei első féléves szám viszont arányaiban ettől elmaradt.
8. Plug and Play
Székhely: USA
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 11
A szilícium-völgyi Plug and Play akcelerátorként és befektetőként is működik, korai fázisú startupokra koncentrálva. Tevékenysége olyan gyorsan növekvő szektorokra terjed ki, mint a fintech, az egészségügy, a mobilitás és a fenntarthatóság.
9. Verve Ventures
Székhely: Svájc
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 9
A svájci Verve az európai, korai szakaszú deeptech és healthtech startupok támogatására specializálódott. Portfóliója több mint 150 céget foglal magába.
10-11. JP Morgan
Székhely: USA
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 7
Az amerikai multinacionális pénzügyi vállalat 20 millió euró feletti hiteleket nyújt olyan területeken működő scaleupoknak, mint a fintech, a healthtech és a vállalati szoftverek. A legutóbbi ügyletek között szerepel például a gyermekeknek innovatív médiatartalmakat gyártó, francia Animaj.
10-11. CIBC Innovation Banking
Székhely: Kanada
Az idei első féléves venture debt ügyletek száma: 7
A kanadai nemzetközi bank 2021-ben nyitotta meg európai szárnyát, és azóta körülbelül 500 millió dollárt fektetett be a kontinens növekedési fázisban lévő startupjaiba. Tavaly a bank összesen 12 darab hitelt nyújtott, és körülbelül ezzel a tempóval fektetett be az idei első félévben is. A mostani ügyletek között szerepel például a SaaS és digitális termékeket kínáló vállalatoknak globális fizetési szolgáltatásokat nyújtó, brit Paddle, vagy a svéd számviteli automatizálási startup, a Wint.
NYITÓKÉP: ChatGPT / Startup Online
